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2025年可灵AI全年收入约10亿人民币（1.4亿美元），2025年全年Capex（资本性开支）指引上调至140亿元，主要用于可灵AI和广告技术，10亿收入 vs 140亿投入，可灵的收入连投入的零头都不到。
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不可忽视的是，其次，虽然所有视频内容都消耗用户时间，但短剧的时间消耗直接决定收入上限，而广告/电商的时间消耗只是“效果变量”。短剧市场受限于C端的钱包和时间，广告/电商市场受限于B端的预算——后者可扩展，前者是物理常数。
从另一个角度来看，当好莱坞大厂还在为数亿美元投资的巨制能否回本而焦虑时，一个“网红”的跨界之作却实现了惊人的投资回报率。
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